10月28日晚间，佰维存储（688525.SH）发布2026年第三季度报告。 财报数据显示，公司2026年第三季度实现营业收入61.42亿元，同比增长130.67%；归属于上市公司股东的净利润16.02亿元，同比大增525.34%；扣除非经常性损益后的净利润18.34亿元，同比增长759.88%。 对比二季度42.67亿元归母净利润，Q3净利润环比下滑约62%。 拉长周期看，前三季度公司业绩依旧保持爆发式增长。1-9月累计营收217.17亿元，同比增长230.30%；归母净利润87.68亿元，同比增幅高达28728.12%，扣非净利润84.67亿元，盈利规模较去年同期实现质的飞跃。去年同期行业处于周期底部、基数极低，是前三季度同比增幅异常突出的重要背景。 对于业绩变化，同比大幅增长核心依托存储行业上行周期，AI算力、端侧智能硬件拉动存储需求。公司AI新兴端侧存储业务前三季度收入48.23亿元，同比增长389.64%，ePOP等产品切入AR眼镜、智能手表等终端供应链；企业级SSD、内存模组持续向算力服务器客户供货，高附加值产品占比持续抬升，带动整体毛利率修复上行。 而净利润环比回落，主要受存储现货价格波动、上游晶圆采购成本波动、阶段性订单节奏变化影响，并非需求基本面反转。 在经营质量方面，前三季度公司研发投入6.13亿元，同比保持增长，持续布局主控固件、晶圆级先进封装、Chiplet集成方案、存储测试设备等环节，夯实研发封测一体化的差异化路线。 报告期内，公司计提资产减值与信用减值损失合计1.28亿元，属于存储行业周期经营中常规的存货、应收风险审慎计提。 现金流端，因上游晶圆备货、扩产投入，经营现金流承压，但公司货币资金储备充足，能够支撑技术研发与产能扩张。同时，公司持续推进股份回购，拟回购股份用于注销，向市场传递对长期价值的信心。 机构观点指出，存储大周期向上主线未变，AI算力集群、车规、工业存储需求具备长期支撑，但行业价格波动节奏快，盈利波动性较强。后续需要持续跟踪原厂供给策略、下游算力资本开支、消费端复苏进度。短期盈利环比下行，属于上行周期中的正常波动，仍需警惕存储价格快速回调、海外厂商竞争加剧等潜在风险。 佰维存储，2010年成立，2022年12月登陆科创板，科创50成分股。公司主营半导体存储器研发、生产、销售及先进封测服务，产品覆盖嵌入式存储、消费级存储、工业及车规存储、企业级存储模组，应用于智能终端、PC、数据中心、智能汽车、AI端侧硬件等领域，打造研发封测一体化平台。 二级市场方面， 10月28日，佰维存储收报164.00元，涨幅8.36%，当日总市值780.00亿元。 免责